Il a noté que les changements réglementaires de l'exercice 25 ont eu un impact significatif sur les revenus F&O, qui étaient inférieurs l'année dernière par rapport au trimestre en cours, en grande partie en raison d'une base plus faible et d'un effet de rebond à mesure que les conditions se normalisaient.
Il a ajouté que la volatilité accrue au cours du trimestre en cours a également soutenu de meilleures performances F&O. Mais structurellement, la pénétration de dérivés sur actions a changé de manière significative, la participation étant passée d'environ 18 % des clients auparavant à près de 10 % aujourd'hui, ce qu'il a décrit comme la nouvelle norme. À l’avenir, il s’attend à ce que la croissance soit tirée par l’expansion globale du secteur, l’augmentation du nombre de clients et l’augmentation de l’activité par utilisateur, à mesure que les jeunes investisseurs se tourneront progressivement vers les produits dérivés aux côtés des actions.
Sur la récente augmentation de Taxe sur les transactions sur titres (STT), Bansal a déclaré que la société n'avait pas encore constaté d'impact significatif sur les volumes de transactions. Il a observé que même si les contrats à terme ont pu subir certaines pressions au début, les volumes d'options restent largement inchangés. Étant donné que le changement n’est en place que depuis 15 à 20 jours environ, il a déclaré qu’il était trop tôt pour une évaluation complète, mais qu’il n’y a actuellement aucune indication d’un impact significatif au cours du trimestre à venir ou de l’année complète.
A propos de la répartition des revenus, il a déclaré que les dérivés sur actions contribuent toujours à environ 55 % des revenus, mais que cette part devrait diminuer progressivement à mesure que les nouvelles entreprises se développent. Des produits tels que facilité de négociation sur marge (MTF), les matières premières et la gestion de patrimoine connaissent une croissance plus rapide, même si leur taille est actuellement plus petite.
Il s'attend à ce que la contribution de F&O finisse par tomber en dessous de 50 % à mesure que ces segments se développent, même si F&O lui-même continuera de croître, mais à un rythme plus lent que les autres. Il a également souligné que la gestion de patrimoine et d'actifs ne contribue actuellement qu'à 2 à 3 % des revenus, mais qu'elle pourrait atteindre environ 10 % à moyen terme, devenant à terme un contributeur significatif à la rentabilité.
Sur MTF, Bansal a déclaré que le livre actuel s'élève à environ 2 800 crores ₹, ce qui représente encore une petite part du marché global. Il estime que l'entreprise a le potentiel de se rapprocher de la part du marché des actions au comptant de la société au cours des trois à quatre prochaines années, ce qui implique une forte expansion à venir. Les produits dérivés sur matières premières et sur actions, qui sont des produits relativement plus récents, devraient également connaître une croissance significative au cours des années à venir, avec une contribution plus significative visible à partir de l’exercice 27. Expliquant l’algorithme de croissance stable dans un marché stable, Bansal a déclaré que la croissance est tirée par trois facteurs principaux : des gains continus de parts de marché, une pénétration croissante des produits dans la base de clients et des niveaux d’activité croissants par utilisateur en termes de transactions et d’actifs. Même dans un environnement de marché stagnant, ces facteurs permettent à l'entreprise de croître régulièrement, tandis que des conditions globales de marché plus solides amplifient encore la croissance grâce à des taux de croissance plus élevés. acquisition de clients et les niveaux d'activité.