Les investisseurs se préparent à une année 2023 sombre en doublant la mise sur les entreprises riches en liquidités. “Nous préférons les entreprises générant des liquidités plutôt que celles qui ont besoin de capitaux pour se développer. Non seulement les taux resteront probablement plus élevés qu’ils ne l’ont été ces derniers temps, mais nous sortons probablement d’une ère de politique monétaire hyper-accommodante”, a déclaré Bank of America. dans une note du 16 janvier. Plus le rendement des flux de trésorerie disponibles est élevé, meilleure est la position d’une entreprise pour faire face à ses dettes. Une entreprise avec un flux de trésorerie disponible élevé est également en mesure d’accéder plus rapidement à des liquidités en cas d’urgence ou d’opportunité. “Les entreprises qui versent des dividendes, les entreprises avec d’importants flux de trésorerie, des bilans de qualité, des actions internationales – en particulier une valeur internationale – c’est là que la rondelle se dirigeait déjà, et je pense que cela continuera”, Josh Brown, PDG de Ritholtz Wealth Management , a déclaré à CNBC la semaine dernière. À l’aide des données de FactSet, CNBC Pro a sélectionné des actions qui disposent de beaucoup d’argent et pourraient être bien positionnées pour une année difficile. Voici les critères utilisés : Actions avec un rendement de trésorerie disponible élevé de plus de 10 % Faible volatilité (bêta inférieur à 1) Potentiel de hausse par rapport à l’objectif de cours Note d’achat d’au moins 40 % Les actions qui apparaissent sur l’écran ci-dessous incluent celles du secteurs des télécommunications, de la santé et de la consommation, qui sont généralement considérés comme des refuges en cas de ralentissement. Chesapeake Energy Corporation, cotée aux États-Unis, a été la seule action énergétique à apparaître à l’écran, avec un rendement de flux de trésorerie disponible de près de 14 %. Les analystes lui ont donné une hausse de 53,7 % et la majorité (76,5 %) lui a donné une note « d’achat ». Le titre, comme la plupart des entreprises énergétiques, s’est bien comporté au cours de la dernière année, grimpant déjà d’environ 40 %. La semaine dernière, la société a annoncé qu’elle avait accepté de vendre une partie de ses activités dans le sud du Texas pour 1,43 milliard de dollars en espèces. Des entreprises des secteurs de la santé ou pharmaceutique ont également fait la différence, comme les entreprises américaines Bristol-Myers Squibb et CVS Health. La société de services financiers Cantor Fitzgerald a déclaré dans une note du 17 janvier que 2023 pourrait être “l’année d’évasion” de Bristol-Myers Squibb et a donné au titre une note de surpondération. “BMY a l’un des meilleurs profils de croissance 2023E du groupe pharmaceutique américain … qui se démarque dans une année de récession”, a écrit Cantor. La société financière canadienne Fairfax s’est démarquée pour avoir le rendement FCF le plus élevé de la liste – à 30,4%, tandis que WH Group, coté à Hong Kong – le plus grand producteur de porc au monde – a reçu la note d’achat la plus élevée à 94%. Deux entreprises de télécommunications – le groupe britannique Vodafone et l’allemand Deutsche Telekom – affichaient les rendements FCF les plus élevés, à 27% et 23,7% respectivement. Argus Research dans un rapport du 20 janvier a noté que les actions de Vodafone ont surperformé l’indice de référence au cours des trois derniers mois. Il a ajouté que sa valorisation actuelle est raisonnable, compte tenu des faibles perspectives de croissance. – Michael Bloom et Fred Imbert de CNBC ont contribué à ce rapport.