Exportations : textiles, produits pharmaceutiques et informatique comme domaines d’intervention
Interrogé sur la valeur potentielle du secteur des exportations dans un contexte d’incertitudes commerciales persistantes, Bhandarkar a souligné l’importance d’une sélection minutieuse.
« Je dirais simplement qu’il faut être très sélectif car nous constatons que les entreprises sont confrontées à des défis et lorsqu’elles sont confrontées à des défis, elles finissent par chercher des solutions et l’une des choses que nous avons constatées en particulier avec le textile est que beaucoup d’entreprises tentent d’élargir leur marché. Si elles dépendaient d’une zone géographique particulière, elles essayaient de l’élargir et de s’étendre vers d’autres zones géographiques, c’est une façon de procéder », a-t-il déclaré.
Il a également cité les produits pharmaceutiques et informatiques comme des secteurs susceptibles de bénéficier des tendances actuelles. « Il y a certains secteurs, comme celui de l’industrie pharmaceutique, dans lesquels nous disposons d’un peu de compétences de base en réserve et je pense que cela profite également de tout ce qui se passe actuellement. Et pour en revenir à votre question précédente, les sociétés informatiques elles-mêmes vont évoluer. Vous voyez, ce sont des sociétés très très bien gouvernées avec de solides flux de trésorerie. En fin de compte, tout ce qui se passe aujourd’hui avec l’IA finira par se traduire par des clients ayant besoin de solutions davantage basées sur l’IA et celles-ci seront personnalisées pour chaque organisation ou pour chaque cas d’utilisation. Il y a donc un jeu là-bas. Oui, pour un Pour un investisseur à court terme, c’est un peu un défi, mais pour un investisseur à long terme, je suppose que les choses s’ouvriront beaucoup mieux.
Données financières : Croissance du crédit et opportunités sélectives
Concernant le secteur financier, Bhandarkar a noté que la croissance du crédit commence à s’accélérer, ce qui constitue une solide piste de croissance, en particulier pour les banques du secteur privé. « Nous avons également constaté que l’excès de réglementation sur le crédit non garanti, etc., s’est en quelque sorte atténué maintenant. Dans cette mesure, la piste de croissance des banques privées est donc assez solide », a-t-il observé. Il a également signalé des opportunités dans les banques PSU, notamment avec le retour potentiel des investissements du secteur privé. «Cela met le Banques d’alimentation également dans une position très forte. Je pense que ce qu’il faut reconnaître ici, c’est qu’à part certaines exceptions ici et là en général en tant que secteur, la qualité des actifs a été impeccable. Et ce que nous commençons maintenant à constater, c’est que les segments qui sont généralement très volatils et qui sont les plus touchés par le ralentissement économique, etc., à savoir la microfinance ou les petites banques financières, même là, il semble y avoir une lueur d’espoir quant à un creux. Donc dans l’ensemble, les choses se passent plutôt bien. Les valorisations d’un point de vue historique ne sont pas très coûteuses à l’heure actuelle. Il existe des poches d’opportunité et, comme je l’ai dit, nous préférons adopter ici une approche de panier et jouer le rapport risque-récompense en fonction de la façon dont nous voyons les éléments de croissance se jouer dans chacun des noms que nous détenons. Moyennes et petites capitalisations: Signes de reprise des bénéfices
En ce qui concerne les valorisations des moyennes et petites capitalisations, Bhandarkar a souligné une reprise progressive après une longue période de sous-performance. « Le rallye actuel du marché, ou même le mouvement des derniers mois, a été très limité et nous avons vu les indices plus larges ne pas participer également. Si je ne me trompe pas, l’indice des petites capitalisations sous-performe le Nifty de près de 12 %, soit un peu plus. Maintenant, évidemment, il y avait probablement des raisons assez bonnes pour cela. Les valorisations au milieu de l’année dernière étaient assez élevées et les bénéfices se sont en quelque sorte effondrés l’année dernière. «
Il a ajouté que les récents résultats trimestriels montrent un revirement prometteur. « Maintenant, ce trimestre, le trimestre écoulé, qui s’est terminé le 15 novembre, nous voyons maintenant, après sept trimestres, le Nifty 500 croître de plus de 15% en termes de croissance des bénéfices en glissement annuel et également, sur une base annuelle, les petites et moyennes capitalisations sont en tête des chiffres de croissance. Si je ne me trompe pas, les moyennes et petites capitalisations ont connu une croissance minimale de 27% en glissement annuel au sein de l’ESB 500 et les grandes capitalisations ont augmenté de 12%. Donc, il y a Il semble y avoir une certaine reprise ici et je pense que les petites capitalisations ont repris la tête après cinq trimestres consécutifs.
Il a souligné que la demande pendant les fêtes de fin d’année, qui ne se reflète pas encore pleinement en chiffres, pourrait encore renforcer les perspectives. « De toute évidence, notre évaluation est que la période des fêtes qui s’est écoulée a été l’une des meilleures des cinq dernières années et c’est ce que nous entendons de la part des entreprises avec lesquelles nous interagissons et, très clairement, nous devrions nous attendre à ce que de solides résultats en matière de bénéfices se poursuivent au cours de l’année prochaine. »